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2014年4月私募股权月报:第一家的梳理与总结

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【字体: 2014-06-20编辑:佚名 访问量:221

 

 研究报告摘要:


业态漫谈 弹指一挥间,又是伴随着A股IPO关停的一个月,然而当诸位将目光都聚集在何时重启这样的前线问题上时,整个市场悄然之间发生了三件值得深思的事件:
第一只新三板资管产品问世:大资管时代募资端竞争加剧
第一只创投债诞生;不具备普适性的创新
第一家PE机构拟登录新三板:激进战略的妥协


月度观察 新股发行制度施行后并未达到监管层与广大投资者的希望,三高问题依然存在,老股转让的问题更是为人诟病,证监会不得不再次施行了关停政策,使得机构对并购渠道的依赖度再次回升,但是IPO重新开启短期内开启可能性较大,不过原先证监会设定的新股发行时间表将面临更大的压力,市场也势必对希望高估值的IPO企业提出更加严苛的要求。行业方面,截止到二月底,制造业与IT行业在退出数量上领先,规模上由房地产和医疗健康领先,账面回报倍数与IRR与上月保持一致,由医疗健康、IT与食品饮料占据前三。机构方面,截止到二月底,德同资本VC与PE两边榜单继续同时发力,占据三甲,PE榜单三甲另外两席分别是鼎晖投资和雷岩投资,VC榜单二三位则分别是中新创投和君联资本。
募资趋势上显示投资者信心回暖。


自今年一月起起,大家不再对单月VC与PE投资整体的投资数目与规模进行数据分析,转而将精力放到行业分类上 :三月份未改变前两个月的状况,VC资本最为关注IT、互联网以及电信及增值行业,其中IT与互联网在过去四年也一直是稳居VC资本关注榜前三;PE资本方面,制造业、IT与电信及增值占据前三,除制造业是PE资本长期热捧的对象以外,IT与电信及增值行业在过去四年的PE资本关注榜仅位居中游偏下,不过自2012年关注热度持续上升。


投资者建议 从资金流入与流出两个风险维度来看,对风险匹配度合适的投资者而言,此时将PE资产纳入备选池是可行的。
IPO重启绝非各路机构的救命稻草,打铁还需自身硬,优选精选机构是此时PE投资的生存法则。


  

 

详见附件研究报告

 

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