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如何投出优质的项目?听歌斐聊硅谷顶级生态圈的投资机遇

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【字体: 2021-07-26来源: 编辑:佚名 访问量:11

风险投资,在很多投资者心目中是投资界神话般的存在,大家脑海中第一个想到的,肯定都是那些近百倍上千倍回报的独角兽项目。但是整个行业的平均数据呢?

真实情况可能会让你大吃一惊,实际上,在过去10年里,约有一半投资于美国退出创企的风投企业都以亏损结束,只有不到4%的投资产生了10倍或以上的回报。


如何投出优质的项目?听歌斐聊硅谷顶级生态圈的投资机遇

图:Dow Jones VentureSource数据报告标题(2019年)


然而歌斐丰收基金一期所投资的项目Unity战绩斐然。


Unity是业界两大领先的游戏引擎企业之一,是一个曾创造了多款热门游戏神话的跨平台游戏引擎及AR/VRApp开发平台,于2020在纽交所上市。


除了Unity,歌斐资产在美国的投资项目中,也不乏类似Unity的潜在超级独角兽。在新捕京3522com第十届私募股权投资高峰论坛的线上分现场,歌斐美国管理合伙人黄倩Elise Huang向与会者详细先容了歌斐在美国目前的已投项目情况(以下为部分项目)。


Robinhood

美国交易量最大的证券交易平台,目前已经申请上市,预计市值将超过350亿美金,预计将成为美国金融科技领域最大的IPO之一。

Epic Games

全球最大的游戏虚拟引擎及游戏发布平台,创造了全球最赚钱的游戏之一堡垒之夜,同时业务也覆盖高端游戏开发引擎Unreal Engine,儿童游戏平台,游戏商城,游戏视频社交App,被誉为集五大独角兽为一身的企业。这个项目也是备受期待,因为可能会成为类似推特、FaceBook这种级别的上市企业。

UiPath

全球机器人流程自动化App领域的领军企业,已上市。上市前,业内曾称其是最有望重现Snowflake辉煌的一家企业。在Elise看来,也是一个快速退出,回报空间也很高的一个项目。

Netskope

企业云安全平台,帮助企业保护数据并防范威胁,已经实现了全球最大的云安全网络,投资人包括红杉、Lightspeed光速等等。歌斐美国是2020年做了两轮的布局,给予了数据基金二期和定向直投,会员参与的跟投机会。

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在美国,有400多家银行通过该企业服务平台来进行房屋抵押贷款申请,赋能银行以及金融机构处理贷款,已经于今年7月16日上市,市值约40亿美金,远高于歌斐的进入估值。

Navitas

这家企业已经成为了全球最大的氮化镓的芯片技术企业。歌斐美国在2020年投资的Navitas,目前也已经处于上市前的最后一个阶段,预计7月底、8月初正式上市可能性较大。这个项目虽然投资时间不到一年,但是估值提升较为明显,这家企业已经成为了全球最大的氮化镓的芯片技术企业,而且在中美两地都有很多大客户,比如中国的小米、OPPO、联想、大疆,海外的苹果、AMAZON等等。

VARO

美国首家拿到联邦银行牌照的电子银行,目前已经估值提升较为明显,也是一家Pre-IPO阶段的企业。

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区块链金融科技平台,基于数据和AI的新型房屋抵押借贷科技平台。目前发展迅速,歌斐美国于A轮投资,目前企业估值已经突破30亿美金,预计在未来12个月以内会启动 IPO。


Elise表示,过去四年的时间里,歌斐在美国始终聚焦数据科技在五大行业的颠覆性创新机会。这五大行业分别是:企业级数据、消费大数据、数据医疗、金融大数据、智能制造。目前,在这五大行业,歌斐共计投出34家企业。

 

其中,歌斐在企业级服务领域共计投资了12家企业,Elise笑称可谓是投资重仓区。不过她认为这是符合美国的市场趋势和机会的,因为和中国市场相比,美国to B的企业App企业市场发展空间巨大,这一赛道也受到华尔街和资本市场的狂热追捧。因此歌斐在该领域投资了与企业安全、企业服务App有关的各类企业。

 

作为在美国创投市场深耕多年的VC,Elise指出,在美国,特别是硅谷,风投的生态可以被描述为核心内圈掌握了绝大多数好项目,风险投资的主要回报被少数一线基金垄断,按比例来看,一线基金占据了80%的风险回报,而纳斯达克前100名的科技企业中,70%的市值来源于早期由这些风投企业投资的企业。她表示,全球现在有超过600个的独角兽企业,而超过一半的独角兽就位于美国。所以在美国,风险投资的特殊优势就是掌握了硅谷的核心内圈。

 

基于对这一生态的了解,歌斐在美国采取的策略就是顶级VC包围,获得优先股直投资源。Elise先容称,歌斐在核心内圈的布局包括跟随美国一流的VC基金,例如美国红衫、Lightspeed光速等,同时也布局一些核心的创业圈,例如PayPal生态圈、谷歌生态圈等,在这些生态圈中抓住最核心的项目资源来投资布局。另外,歌斐也会布局一些核心的早期基金。

 

得益于歌斐在美国清晰的布局策略以及本地团队的专业能力,歌斐与当地核心创业和投资内圈建立紧密关系,捕捉了多个项目案源。结合歌斐的核心内圈布局和行业聚焦,该策略也颇见成效。Elise表示,未来歌斐也会继续深挖一些美国顶流的高回报的VC/PE基金为投资人布局。


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如何投出优质的项目?听歌斐聊硅谷顶级生态圈的投资机遇


除了近年来在美国市场的不俗表现,2021年上半年,歌斐资产对中资企业的投资也交出了一份靓丽的成绩单。据统计,今年上半歌斐直接投资及合作的PE/VC基金所投项目境内外上市总数量为45家,包含境内上市27家,港股上市5家,海外上市13家。


(请横屏观看整图)

如何投出优质的项目?听歌斐聊硅谷顶级生态圈的投资机遇 



关于歌斐PE投资能力

歌斐资产私募股权投资至今已超10年,PE投资能力的长年积累,歌斐和基金管理人(GP)之间建立了良好的沟通互动机制、深厚的合作关系。


行业直投方面,私募股权投资建立有行研、项目和实行能力的直投团队,深挖金融科技的广度和深度,拓展消费升级浪潮下的品牌和渠道,把握科技驱动趋势下细分趋势机会,并紧跟医疗健康重点项目深入布局医疗行业,在主要行业各细分领域深度布局。


歌斐十年FOF积累下建立的GP强关系纽带,同时也为S二手份额及D跟投项目提供了机会来源、并辅助行业直投做交叉验证;直投行业领域的布局及积累,对FOF子基金投资及S深入底层资产提供了价值判断,使得歌斐在选择GP时候更有针对性;歌斐DSG三大策略互相依托,形成歌斐私募股权独特的投资逻辑闭环。



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